RESEARCH Tax Refunds and Household Spending

税收是生活中为数不多的确定性之一.  以前的纳税季节通常可以作为家庭预测每年可能的退税或付款的可靠指南, 家庭也会相应地调整他们的储蓄和支出. But for many families, 由于《澳博官方网站app》(tax Cuts and Jobs Act)颁布的变化的影响，2019年的税收季节带来了不确定性.  根据美国国税局的数据，有15分.2019年是税法修订后的第一个纳税季，退税总额减少了8%. 2018年，平均退款为2135美元，而2019年为1949美元，涨幅为23%.2% decrease¹. 这种变化大部分归功于新法律, 哪些对税收等级做出了重大改变, standard deductions, 还有为有孩子的家庭提供信贷. 税务专家指出，2019年退税较低是由于家庭全年收入较高, 退款少，有时甚至少交税款, 根据总会计办公室².

纳税时间构成了一项重大的年度财政事件, 是什么决定了一个家庭全年的消费和储蓄模式.  澳博官方网站app研究所(JPMorgan Chase Institute)在家庭财务状况的背景下研究了税收时间事件, 包括纳税或退款的影响，以及收到退款与自费医疗支出之间的联系.  In our report Weathering Volatility 2.第0集:指导储蓄的月度压力测试, we found that on average, 家庭在一年中的近五个月里经历了巨大的收入波动, namely February, March, April, and December. 今年年初的飙升很可能是由于退税.

图1:收入飙升、下降和典型月份的说明性例子.

In 纳税时间:家庭如何管理退税和支付, 我们研究了2015年至2017年纳税时间对家庭的影响, 在《澳博官方网站app》生效之前. During the years studied, families who made tax payments, just 8 percent of our sample, 通常他们的支票账户里有足够的资金来支付这些费用. 对于几乎所有付款的家庭, 这笔付款对它们的流动或余额没有持久的影响. 这些家庭没有削减开支或增加劳动收入来支付这笔款项. Instead, 在付款前的三周内，他们将现金转入支票账户. 即使对于那些在付款前几周似乎没有足够现金支付付款的家庭也是如此.

绝大多数美国家庭都是这样.S. 收到退税，我们78%的样本. For 29 percent of these families, 退税到达的那天是一年中现金流最高的一天, an average refund of $3,602, 或者相当于6周的实得工资. The day the tax refund arrives, 美国家庭的支出比一般家庭高出约180美元, a 119 percent increase. 他们还拨出了一大笔积蓄. 收到退款后六个月, 普通家庭的支出水平已经稳定到一个新的稳定状态, 几乎比退款前的稳定状态高7%. 即便如此，退税六个月后，家庭的支票账户余额仍比基准高出11%.

考虑到退税到时支出会大幅增加, 我们研究了人们把退税花在了什么地方. 我们发现，在等待退税到来的时候，家庭推迟了消费，积累了信用卡债务. On average, 退税后第一周内，大约五分之一的支出反应是家庭支付账单——主要是过去消费的账单, 包括信用卡和医疗账单. Thus, some of the tax refund, 什么是向政府偿还免息贷款, 是用来偿还有息信用卡债务的吗.  在收到退款后的一周内，耐用品的支出会翻倍，从通常的一周25美元增加到退款后的50美元.  家庭提取的现金也增加了一倍以上, 比平时多提取了200美元现金.  低收入家庭和现金余额较低的家庭尤其有可能在退税前后选择耐用品支出的时间, 在他们收到贷款之前，还要背负更高的信用卡循环债务.

图2:耐用品支出, credit card payments, 收到退税后，现金提现的增幅最大，而退税对现金流影响较大的家庭在收到退税后，支出和储蓄的增幅更大.

For many families, 退税持续时间远远超过纳税季节, 刺激了半年多的消费和储蓄. 这引发了一个问题，即家庭是否拥有将退税纳入财务规划所需的现金管理工具和信息.

我们还发现，在我们的报告中，退税是医疗保健自付支出的重要驱动因素 递延医疗:退税如何促进医疗支出. 在收到退税后的一周内，医疗保健支出的总体水平比100天前的典型一周高出60%. 在收到退税后的一周内, 借记卡支付的医疗费用增加了83%, 电子支付增长了56%. 信用卡消费没有相应的变化, 这表明退税提供的流动性推动了消费行为的变化.

图3:收到退税付款时，自付医疗保健支出激增

我们发现现金流动态不仅驱动家庭支付医疗费用，也驱动家庭实际支付医疗费用 receive healthcare. 在退税后的一周内，自付医疗支出的增长中，有62%是亲自支付医疗服务费用. 在服务点支付的款项很可能是在提供服务时支付的. In that case, 消费者亲自花费的额外费用将用于识别延迟的医疗保健服务，而这些服务本可以更早获得, 如果他们的退款付款来得早.

专家们认为，如果消费者在医疗保健方面有更多的选择, they would be able to make more cost-effective choices; however, 我们的研究强调了现金流在医疗保健消费中的重要作用. 现金流限制可能会在短期内阻止寻求高成本的护理, 即使从长远来看，这对病人和整个医疗系统都更好.

家庭如何管理家庭收入和支出的波动性以及金融的不确定性是澳博官方网站app研究所的一个关键研究领域，也是一个日益重要的创新和政策讨论领域. 现在，随着《澳博官方网站app》的通过，我们进入了第二个纳税季节, 家庭是否保留了相同的预扣税，以便获得更高的薪水和更少的退款, 或者改变预扣税以最大化纳税回报? 在新的税收环境下，家庭如何管理他们的支出、储蓄和医疗保健? 我们期待着在这一领域继续进行研究和分析, 当我们试图应用我们的颗粒数据镜头，以提供家庭收入和支出的独特视角.